伊朗是全球主要的甲醇生产国之一，如果冲突导致其出口受限，国际甲醇价格可能上涨，国内甲醇生产企业可能受益。
结合伊朗甲醇出口受限的潜在影响及国内企业的产能布局，以下是甲醇生产可能受益 A 股企业：
1.华鲁恒升（600426）★★★★★
核心逻辑：国内煤化工龙头，甲醇产能行业领先。荆州基地新增 80 万吨甲醇产能后，总产能达 130 万吨7，规模效应显著。其煤炭自供比例高，且通过 “二氧化碳加氢制甲醇” 技术降低成本16，在国际价格上涨时毛利率提升空间最大。此外，公司 DMF、醋酸等下游产品与甲醇产业链协同，进一步放大利润弹性。
2.鲁西化工（000830）★★★★☆
核心逻辑：甲醇产能 80 万吨 / 年，采用煤炭与二氧化碳双原料路线，技术壁垒高16。公司产品可直接替代伊朗出口至中国的甲醇（占中国进口量 34%），且尿素、甲酸等下游产品与甲醇形成联动。2024 年乙烯下游一体化项目推进，进一步巩固成本优势14。
3.阳煤化工（600691）★★★★☆
核心逻辑：甲醇产能约 80 万吨，虽短期受行业周期影响亏损，但绿色转型领先。旗下阳煤化机与国家电投合作，建成国内首套年产 100 吨 CO₂加氢制绿色甲醇装置2229，技术填补国内空白。控股股东潞安化工整合后，资源协同效应增强，长期受益于政策支持的低碳甲醇需求。
4.新奥股份（600803）★★★★☆
核心逻辑：天然气制甲醇成本优势显著（天然气价格 1.2 元 /m³ 时成本约 1800 元 / 吨），产能 74 万吨27。尽管子公司计提甲醇装置减值24，但其国际 LNG 采购网络可对冲原料波动，且国内天然气制甲醇企业稀缺，在伊朗供应缺口下具备较强议价能力。
5.赤天化（600227）★★★★☆
核心逻辑：甲醇产销量同比增长 8.6%，量价齐升驱动营收增加21。子公司桐梓化工甲醇装置运行稳定性提升，年产能力争突破 30 万吨。作为西南地区煤化工龙头，可承接伊朗中断的东南亚市场订单，且煤炭自供降低成本波动风险。
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